Apple2020Q1

苹果公司的财报年度和其他公司不一样，它把2019年10-12月作为2020Q1，现在的2020年1-3月作为2020Q2。

我为了和其他持股公司统一，免得自己搞糊涂，以后就根据实际时间定义了。

苹果公司这季度回购了大约190亿美元，并宣布了新的500亿美元回购计划。

截至到2019年底，公司之前的可用回购授权额度还有大约590亿。

那么一季度后，现在剩余额度变成了590-190+500=900亿。

（图里的20Q1指2019年10-12月。）

一季度末现金和有价证券1930亿，负债1100亿，净现金830亿。

按每季度回购190亿计算，一年回购760亿。一年分红算150亿，自由现金算450亿，那么一年下来现金减少760+150-450=460亿。

也就是还要近两年，到2021年底，苹果可以达到所谓现金中性，把多余的钱都返还给投资者。

公司市值1.29万亿，一年赚570亿，净现金830亿是要返还的，那么pe=（12900-830）/570=21.2，倒数4.7%

如果从回购和分红角度看，每季度回购190+分红35=225亿，全年900亿，回报率900/12900=7%

但是现在的回购力度是不可持续的，这个速度买下去，两年以后就达到净现金为0了