20160729

一、当年收益率

二、资产配置

三、目前持仓

这两周将沪港通持仓的港股基本搬到了IB账户，并且由现金持有改成了保证金持仓，负债约20万美元，负债成本年化1.8%，利用香港的人民币美元期货对冲汇率波动，年化成本也是1.9%，多出来的钱投陆金所24个月以下期限的二手安e，年化8.4%，这样一做有4个点的息差，120万资金一年多赚5万。另外的长期好处是：1红利税较沪港通少交10%；2港股有股票拆分上市配售一定比例新股的权利，沪港通没有；3可选标的更广泛。风险有很多，1 ib提高保证金；2美元加息，导致负债利率上升；3用于对冲的期货的升水收窄；4持仓港股大幅下跌；5中国外汇管制政策变化。一次性成本有，换汇汇差，汇款手续费，买卖佣金和税费。综合考虑还是利大于弊，所以做了，也导致目前资产配置上现金比例为负（负债）。
另外，最近还考虑了一个关于通胀的问题。过去总有忧虑，如果大量持有现金和债权资产时，发生恶性通胀，那么对我这个以投资为生的人来说可能是毁灭性打击。但是目前想来可能不必太忧虑，一方面是已经开始有一定比例的股权做价投长持，另一方面我一直没有把房产纳入总资产来考虑。可能对我冲击更大的是经济萧条，通缩和资产价格下跌，而对这种情况的应对，债权是值得高配的。

过去的短期总结见： 短期总结和计划 https://xueqiu.com/7038138252/68729314