放弃趋势策略

趋势策略是我2008年开始用的，一直用到现在。2016年开始分了20%资金开辟价投策略，之后价投策略的占比逐年在提高。也就是说，2016年至今是两个策略并行的。

在2018年规划的投资体系里，趋势策略占比30%，价投策略占比62%。现在，2019年3月，我要放弃趋势策略。下面仔细说说为什么这么决定。

时间回到2016年，当时开始价投策略的时候，我就规划过若干年后的长期目标，希望趋势策略占比30%，价投策略占比70%。

我为什么想学习价投？

我投资有三个目标：1比上班好，2承担当下开支，3保障未来

2015年牛市大赚了一笔之后，看起来1和2已经没有太大压力，主要考虑的是3提供未来保障。

那么在什么样的情况下未来的财务方面会没有保障？我想可能的情况有：1长期投资收益率太低，2长期通胀太高，3所在国家发生经济或者政治方面的大动荡。

持有高比例的、适当分散到海外的优质股权，是我觉得最可靠的应对上述情况的方法。

我之前为什么想保留趋势策略？

那时的我认为，投资体系里保留一定比例的趋势策略是必要的，不能全部是价投策略。主要原因如下：

1如果股市涨上天，价投策略可能会早就空仓，如果没有趋势策略在场，很可能满手现金。如果之后高通胀的环境下连续涨几年，我就没有购买力了。

2如果股市跌到不可思议，价投策略可能会早就满仓，如果没有趋势策略，我就没有现金了。如果之后再低迷几年，我可能没法维持正常开销或者是负担大笔的支出，不得不低价抛售。

3价投策略需要承受更大的波动，趋势策略则有止损保护。单一价投策略的波动可能超过心理承受能力。

4价投策略可能由于自己对公司的误判，不断调仓换股，所有钱在一个公司上亏完。

我现在为什么要放弃趋势策略？

当时刚开始学做价投，很多道理并不懂。现在时间过去了三四年，回头想想，其实这上面这几条价投完全有能力处理。

1如果大涨，我不会轻易卖出，首先是我持仓包括了中港美三个市场，同时爆炸上涨可能性就小了很多；其次，大牛市的爆炸上涨，全靠韭菜推动，而韭菜不懂价值，买的都是垃圾股只争朝夕，真正有长期价值的公司他们看不上，涨不高。我认为市场没有能力大幅高估我的持股；最后，如果大幅上涨伴随着高通胀，那么一些垄断的有定价权的企业可以提价，卖出他们持有现金或者债券是很大的风险。

2如果大跌，我也不会没钱的。我可以预留10-20年的开销，这笔钱理财，每年有一定的收益，股权投资的分红也有一些收益，这样即使有一次意外的大额开支，这笔钱也足够支撑十年以上了。

3一般来说，短期波动和长期收益是互损的。如果我能承受波动，就没必要限制波动，因为限制波动的同时也限制长期收益。刚开始接触价投，对公司价值没有概念，所以一旦浮亏大了，就会惴惴不安，不知道是自己错了还是市场错了。慢慢懂的多一些了，自然就会心里有底，知道下跌虽然是市值缩水了，但是未来的潜在收益率在提高，并没有损失。这是从道理上分析，如果情感上来说，假设我现在投资1500万，亏损60%，也就是900万，我肯定不高兴，但是也不至于崩溃。首先，毕竟已经从市场里赚到1400万了，亏了900万，还有赚500万，相当于，如果本金没有投资，这些年存银行的理财收益还是有的。第二，市值还有600万，可用资金还有300多万，总共还有近1000万，也不算穷。第三，父母和老婆都是完全信任和支持我的，我也对现在做法可能遇到的困难，提前预警了。

4现在认为，自己误判了公司，导致在一个公司上被坑到死的可能性为0。首先是在选择公司上，质地优先，这样的话，买贵有可能，买错可能性就很小，也就是说长期看是收益率高低的问题，不是盈利和亏损的问题。第二，制定了规则不允许持股之间调仓。第三，加入了部分指数化投资。

过去因为担心一些问题，所以不得不用趋势策略。现在，既然这些担心的问题要么不存在，要么可以在价投的方式下妥善处理，那我何不放弃趋势策略，简化投资体系呢？

未来怎么投资？

前面提到我认为“持有高比例的、适当分散到海外的优质股权”对未来最有保障。

因此我投资的方式就是留下充足的生活备用资金，然后其他的钱做长期股权投资。

备用资金主要做现金理财，也可以做一些自己觉得高胜率的投机。

股权投资的思路是：

1选择几家好公司长期持有（茅台、腾讯、APPLE、FACEBOOK）。

2做一些指数化投资（标普、恒指、分散的地产股组合）。

至于具体怎么做，我也不想再定什么“只买不卖，买卖要按原始比例”这样的规矩了。牢记自己的目标，谨慎行事，时常反省，就这样。

原趋势策略的资金何时买入？

可惜，去年年底没有想清楚上面这些问题，不然那时候买挺好的。

可能，如果不是今年趋势策略完全错过了股市的大涨，我也不会好好思考上面这些问题。

现在，我不能因为错过涨幅，就以价投的名义追涨买入，这样就太荒唐了。

我打算适当买一部分，另外的资金留着等机会，既然立足长远，不要急。