认识你自己

周泓20090923

绪论

  在金融市场博弈了几年,见识了市场的风风雨雨,也体会了其中的酸甜苦辣。战场由最初的股市拓展到了债券、期货、外汇以及全球股指,用过的武器更是五花八门。战况那是相当惨烈,寥寥胜仗也都是杀敌一千自损八百的苦战。传说中的神器——交易之圣杯,找倒是找到过几个,不过可惜都是赝品。因此,最初将金融市场变为提款机的愿景也还只是水中月。

  对于现阶段而言,我深感自己的主要矛盾不再是由于无知而无所是从,正相反,是因为知道得太多而不知所措。我不会在这里言之凿凿的说什么“认识自己比认识市场更重要”,因为各个阶段的主要矛盾是不同的,因此化解矛盾的手段之重要性自然也就随之改变。

  本文基于上述背景,着力讨论的是认识自己,而不是认识市场。什么叫“认识自己”?它的话题可以很大,但这里主要只讨论以下几方面的内容:人如何认识世界、遇到问题时人如何推理决策、人的价值观的形成和作用、人的行为是受哪些因素支配和影响、人怎样进行行为归因。方便起见,我将这些内容归总成一个问题:人是怎样进行复杂决策行为的?

  关于认识自己的重要性,我想从取舍二字说起。为什么要进行取舍呢?首先,取舍的源头是由于我们想要得到或者规避某样东西的需要。其次,复杂的世界使得我们得到或者规避此物的路径是多样的,我们必须做出选择。

  要做出取舍,有两个前提条件:第一,必须对取舍的事物有所认识,也就是说要了解“它是什么”,这是认识外在;第二,必须对自己的目标和期望有所认识,也就是说要了解“我要什么”,这是认识内在。有了上述两点,才能对“它是什么”和“我要什么”进行比较权衡,进行取舍。由此可以引出等式:

它是什么=我要什么

  这就是一个基本的取舍模型。

  从上述的等式可以发现,做出一项取舍的判断,其实需要考虑三大部分。第一,等式左侧。第二,等式右侧。第三,左右协调。运用在金融市场里,取舍的问题通常就归结到预估风险和盈利可能,可以表述成类似下面两式的形式:

总体暴露风险=(条件允许下的)风险承受意愿

总体盈利可能= 期望实现的利润水平

  试想一下,如果明晰地判断出了暴露风险,却过高估了自己的承受能力,那操作计划会不会中途搁浅?如果受水平所限,对风险的判断是会有一定偏差的,那么当暴露风险实际上被低估时,风险承受的意愿会否提升,行为是否会变得激进?对利润的期望又会否影响对盈利可能的判断?从上面这几个问题可以发现,在等式两边都不能完全确定的情况下,会产生形形色色的问题。因此,金融市场的决策不是简单的依赖外在认识的程度,而是一个需要内外协调的复杂过程,这就也就是认识自己的重要性。

说点什么