股息点:如果把沪深300指数看成一家公司,指数的点数看成股价,那么这家公司每年的分红数额就是“股息点”。(沪深300的股息点指数,代码H30410,“Wind金融终端”APP可免费查看。)

股息点有了,如果要计算股息率,那么还涉及到一个分母的问题,分母我选择前一年的收盘价。比如,2005年的股息点,对应的是沪深300成分股2004年的分红。2004年的分红,在2005年实施,成为2005年的股息点。2005年的股息率=2005年股息点/2004年300指数收盘价。

从上面表格中,可以看到自从2005年300指数1000点起至今,股息点只有两次回撤,第一次是09年和10年,对应08和09年业绩的分红,股息点在11年创出新高。第二次就是当下的21和22年,对应20和21年业绩的分红。沪深300指数,2005年至2022年,股息点增长256%,年化增长7.75%。

那么这一次股息点的回撤会持续几年呢?目前看来,今年还是比较困难,疫情反复和房地产大面积暴雷,这两个因素对众多行业都有影响,明年的股息点估计也无法突破2020年的高点。

2005至2022,历年的股息率平均值为1.95%,最大值是2006年的3.1%,也就是说2006年初买入指数,股息率3.1%,最小值是2008年的0.7%,也就是说2008年初买入指数,股息率0.7%。

今年,2022年的股息点,对应2021年的派息,目前300指数成分股的派息已经差不多结束了,预计今年股息点大约是84。假设明年股息点和今年一样,今年年底300指数收盘和今天中午收盘一样,那么2023年股息率约为2%,略微高于均值。或者说现价买入300指数的静态股息率(以今年分红计算)是2%。

从历史股息率角度来看,目前2%这个位置算不上好也算不上差,最近比较好的两个买点是14年初、19年初,对应的股息率分别有2.5%和2.8%,现在属于可买可持有的状态。

如果把300指数看作一个公司,这家公司最厉害的是什么呢?不是增速快,也不是分红高,也不是护城河宽,而是生命力顽强。想赚快钱的,当然买增速快的;看重现金流、现金回报的,当然要买分红高的;最在乎确定性的,当然要买那些有无与伦比护城河的。怎么看,也轮不到300指数。但是,当你考虑传代的时候,300指数具有顽强生命力的特性就吸引人了。

烟雨行舟

长持IC、IM吃贴水,是否是一个好的策略呢?

不一定。如果你本来就准备长持1000etf,那么把etf换成im可能就挺好。如果为了吃贴水而上的,那就不好。前几年我为了深市打新,买的格力做门票,就不好。我投资茅台,顺便打新沪市,就好

烟雨行舟

明白了,资产的价格、质量是核心,贴水、打新是锦上添花

大海

最近沪深300真是有点弱呀