我的价投集中投资策略持有四个股票,苹果、茅台、脸书、腾讯。苹果公司是其一。昨天苹果股价跌了10%,各种负面消息和评论铺天盖地,苹果将亡的论调言之凿凿。

这篇文章我不讨论自己的看法,我只做一个压力测试:假设我是看好苹果的,然而公司明年破产了,投资体系下我会怎么操作,最终对我的影响有多大?

现在苹果的市值占我总资金大约10%,假设后面苹果股价的走势为,今天142,一路下跌到年底0.01,明年初就破产归零,其他所有头寸市值不变。

先说明我的投资体系里几条相关规则:

1价投集中投资策略占总资金的预设比例为40%。

2价投策略没有高抛低吸没有调仓换股,只有持有。

3每年有且仅有一次策略占比的再平衡,在年底。

4需要买入的资金,平均分配到苹果、茅台、脸书、腾讯这四个公司上。

根据上述规则,我的损失为两部分,一部分是现有市值的归零,另一部分是年底再平衡买入市值的归零。可以计算:

1目前总资金为A,苹果市值为10%A

2年底策略再平衡中,价投集中投资策略的买入量为A*0.9*0.4-0.4*A*0.75=6%A(年底总资金变成0.9A,价投集中投资策略资金变成0.4A/4*3)

3分摊到苹果的买入量为6%A/4=1.5%A

4明年破产后的总损失为1.5%A+10%A=11.5%A

也就是苹果明年破产,股价归零,我亏损11.5%,合计180万,不会再多了。

我的这些规则是在2017年定下的。目的是为了避免,因为主观看好,而不断抄底最终破产的公司,带来的毁灭性风险。

这四家公司,任意一家在两年里破产,股价归零,我的最大损失都在11.5%左右。

 

 

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