沪深300历年股息点和股息率

股息点：如果把沪深300指数看成一家公司，指数的点数看成股价，那么这家公司每年的分红数额就是“股息点”。（沪深300的股息点指数，代码H30410，“Wind金融终端”APP可免费查看。）

股息点有了，如果要计算股息率，那么还涉及到一个分母的问题，分母我选择前一年的收盘价。比如，2005年的股息点，对应的是沪深300成分股2004年的分红。2004年的分红，在2005年实施，成为2005年的股息点。2005年的股息率=2005年股息点/2004年300指数收盘价。

从上面表格中，可以看到自从2005年300指数1000点起至今，股息点只有两次回撤，第一次是09年和10年，对应08和09年业绩的分红，股息点在11年创出新高。第二次就是当下的21和22年，对应20和21年业绩的分红。沪深300指数，2005年至2022年，股息点增长256%，年化增长7.75%。

那么这一次股息点的回撤会持续几年呢？目前看来，今年还是比较困难，疫情反复和房地产大面积暴雷，这两个因素对众多行业都有影响，明年的股息点估计也无法突破2020年的高点。

2005至2022，历年的股息率平均值为1.95%，最大值是2006年的3.1%，也就是说2006年初买入指数，股息率3.1%，最小值是2008年的0.7%，也就是说2008年初买入指数，股息率0.7%。

今年，2022年的股息点，对应2021年的派息，目前300指数成分股的派息已经差不多结束了，预计今年股息点大约是84。假设明年股息点和今年一样，今年年底300指数收盘和今天中午收盘一样，那么2023年股息率约为2%，略微高于均值。或者说现价买入300指数的静态股息率（以今年分红计算）是2%。

从历史股息率角度来看，目前2%这个位置算不上好也算不上差，最近比较好的两个买点是14年初、19年初，对应的股息率分别有2.5%和2.8%，现在属于可买可持有的状态。

如果把300指数看作一个公司，这家公司最厉害的是什么呢？不是增速快，也不是分红高，也不是护城河宽，而是生命力顽强。想赚快钱的，当然买增速快的；看重现金流、现金回报的，当然要买分红高的；最在乎确定性的，当然要买那些有无与伦比护城河的。怎么看，也轮不到300指数。但是，当你考虑传代的时候，300指数具有顽强生命力的特性就吸引人了。