关于财富传承的一些思考

1财富传承是一个系统工程，大致可以分成三步。

2第一步是自己在的时候做好保值增值，以长远规划来部署资本。第二步是顺利交接，可能包括房产股权债权等，这里有很多麻烦事。第三步是接手的人需要有基本的理财能力，这也需要早做培养。下边分开仔细记录一下。

3第一步中最重要的是考虑哪些是长期信得过的资产，并适当分散进行部署。可选项：股权、债权（包括存款）、房产。

4股权方面以我现在认知，可选项有：贵州茅台、长江电力、伯克希尔、沪港深500指数基金。

5对股权的要求，要么是特别稳，基于商业模式的，相信公司业务几十年后仍旧存在、仍旧很好赚钱，比如茅台和长江电力。要么是对企业文化特别放心，比如相信伯克希尔即使在巴菲特退下来以后，也能秉承优秀的投资理念，为股东的资本负责，追求长期资本的增值。要不就是有一套优胜劣汰的规则，比如指数。

6股权方面要注意的是，目前个人境外投资还是不允许的，所以即使境外公司好，指数好，但是资金也不宜太多。最大的部分应该是内地A股或者沪港通渠道持股，其次可以香港券商持有港交所上市的公司，因为毕竟资金是在香港，虽然不在大陆，但是也是同一个中国。美股或者欧股应该最小的比例。这样考虑的理由是，如果未来国际形势恶劣，境外资金比例太高，即使公司好，但是其他层面，比如资金安全、资金流动限制等等方面的不确定性太高。

7个人境外投资这方面有最新的消息，国家已经在研究开放每年五万美元以内的换汇额度可以用来境外证券投资。如果这条真的被允许了，那么先不论额度大小，至少境外证券账户，银行账户，境内外证券账户的盈利和本金出入都将完全合法合规，这是一个好消息，期望能早日实现。

8关于指数基金的选择我有一些想法。首先标的指数要具备优胜劣汰功能，那么单一行业或者主题的指数我是不会考虑，比如互联网、消费、甚至医药；股票池太小或者被割裂的指数，也被排除，比如单一沪、港、深市场都无法代表中国公司；编制不合理的也必须排除，比如等权、股本加权等。第二，基金规模和基金公司规模也必须较大，避免由于规模被清盘或者边缘化。基金通道必须长期稳定有效（港股通可以，但是qdii排除）。第三，费率必须足够低，最好0.2%/年或者更低，这一条qdii类也全部是劣势。第四，由于目前境外证券投资还未放开，大笔资金在境外长期投资指数也予以排除。

9根据上述想法，我目前选了一个指数基金517080，它的股票池包括的沪港深三地，基本囊括了中国的优秀公司（就这几年情况看，美股上市的一些优秀中国公司，也陆续到香港二次上市），买港股走的是港股通渠道，费率也比较低0.2%/年，基金和基金公司的规模也还可以（估计基金规模会上升）。21年2月22日起可以场内交易。

10对债权类的要求，就是本金要绝对安全。可选项有：国债（或国开债）和存款，存款银行利率可以稍低，但是必须是实力超群的大银行。

11房产确实也是长期信得过的资产，而且有使用功能。但是房产要出租获取现金流相对股权和债权很麻烦，买卖、继承的处理和成本相对股权和债权也很麻烦。现在房子已经有几套了，相对可投资产来说，价值也非常可观。如果以后可投资产增长到远远高于手头房产的价值，那么在子女成年以后，在上海再买一两套也是属于可选项。

12总结一下第一步里可选标的：贵州茅台、长江电力、伯克希尔、沪港深500指数基金、国债国开债、大行存款、上海房产。现在我就想逐步清退其他标的，慢慢向这些标的集中。

13接下来说第二步，顺利交接。有几个要素：第一是相关资料要备齐，第二是要有一个会弄的人，第三是提前避免一些麻烦。

14对于股权交接，无论境内外账户，建议是直接卖出，然后资金取到银行，再汇款给接手人，由接手人的账户再买入。要实现这样的流程，有几个要求：第一，必须将账户、密码、操作方式留有备份。第二，境外资金不能太大。境外的银行对于大额不同名的汇款有严格反洗钱审查，如果金额过大，很可能资金被冻结要求提供各种资料。比如资金来源，你可以说是证券盈利，那么银行可能继续要求你提供券商交易记录，当你证明了资金量和盈利金额之后，银行还可能再要求提供券商初始投入资金的资金来源证明。正是考虑这种麻烦的情况，我打算从今年起，要陆续削减境外资金量，减少到50万美元以下。第三，至少需要有一个人会弄各种账号的交易、转账。

15对于债权交接，建议也是直接卖出，由接手人的账户再买入，各项要求和股权差不多，但是债权流动性可能远不如股权，因此多一个要求，就是不管国债还是存款，都要注意选择在到期前能够交易转让或者提前支取的产品。国债可以在证券账号购买，这样即使没有成交量，也可以通过自买自卖对倒给接手方账户。存款优先考虑可以转让而不损失利息的大额存单。

16房产的交接是最麻烦的，如果房主在世还好说，可以主动去过户，如果房主过世了，就要提供死亡证明和继承权公证文件。我咨询了一名律师朋友，朋友说从法律上讲，有公证后的遗嘱就可以据此分配死者遗产，但是房管局怕担责任，以“无法确认提供的遗嘱是否是最新遗嘱”为由，要求做继承权公证。这就涉及到非常多的人和相关证明。所以，最优选择是生前就完成过户，其次是生前立下公证遗嘱，即使房管局流程走不通，也可以找法院判，最次是生前没有任何准备，过世以后子女跑断腿也不一定弄得齐各种证明。

17关于手机，我补充一条。现在很多交易涉及到手机验证码，因此建议单独配置一个和各类资产相关账号绑定的手机和手机号码，这个手机不要带出门。手机一旦丢了，一方面可能被坏人拿到，通过各种方式套取资金，另一方面缺少了手机号码和验证码，也可能影响资产顺利交接。

18最后来说第三步，培养接手人的基本理财能力。这两年，我通过让老婆来操作A股、港股打新，现在她对交易、转账这些操作基本能胜任，也给她推荐了一些通俗易看的书（比如段永平语录），基本道理是懂一些了，但是得失心，目光短浅，独立思考这些还是有很多需要进步的地方。目前看，万一我有意外，我老婆能把各种账户里钱搞出来，但是后续保值增值未必能有自己独立而正确抉择。儿子现在7岁多了，离成年还有10年，我现在把他压岁钱收拢起来单独弄个账号做投资，不是说要靠这个账户给他攒多少钱，主要也是希望通过这样一种形式，有机会和他说一些相关内容，算是财商启蒙。随着时间一年年过去，他或许也能自己体会到一些东西。

以上就是我关于财富传承的一些思考，当然这里的财富指的都是那些身外之物。

最大的财富还是人，能健康快乐的生活着，才是对自己对家人最大的财富。

2月24日补充：

上文提到的517080这个基金有缺陷，它的股票池是这样选择的，a股和h股所有股票按过去一年日均交易额排序，先剔除后20%，再剔除日均成交额小于2000万的港股。

这就导致，如果一个公司在香港和内地同时上市，那么它会被当作两个完全不同的标的，都被纳入指数。

具体来说，前十大成分股里中国平安就有两个，A和H都在。

这是不合理的，比如美团现在港股市值2.14万亿港币（流通市值1.87），平安以H股计价是1.75万亿港币，平安以A股价格计算的市值折算为港币是1.84万亿港币，所以不管怎么说，美团现在是比平安市值高的一家公司，理应在指数中有更大的权重。

但是实际上现在美团占比3.31，平安A占比2.25，平安H占比1.47，合计a+h占比3.72

市值小的公司反而有更大的权重，仅仅因为在两地上市了，这点我觉得很不合理，暂时不考虑配置。

还有看了基金招募文件，提到跟踪误差目标是不超过每日0.3%每年4%，510050是不超过每日0.1%每年2%。