VIX现在9.7,卖出2018年3月21日到期价格为10的PUT 100,成交价格0.35。

逻辑:这个位置,标普继续大幅上涨,也不会导致vix大幅下跌。反之,不管持续强势多久,只要一次下跌,比如跌幅过1%,或者持续几天累计跌幅3%,就会有利可图。胜率极高,赔率尚可。

后续主要是下面两种情况,

1基本没有调整,持有到期,vix最低可能到9,亏损约4万rmb。这种情况到期后可以考虑加码续作,因为机会比现在这个时间点更好了。

2出现调整,时间点靠前,直接平仓,时间点靠后,持有到期,盈利大约在1.5-2万之间。

 

 

 

再详细阐述一下逻辑,

VIX历史上的下限是12左右,2017是史上波动率最低的一年,全年vix均值只有11.1,更是创下了9.1的历史新低。

这什么意思呢,就是说目前阶段标普指数期权的隐含波动率史上最低,表示投资者的乐观情绪史上罕有的乐观(越低越乐观),现在vix的put史上最贵。因此今年对于vix可以多关注多交易。

举个例子,你今天很开兴,收到十个好消息,听到前几个的时候你的情绪提升很多,而到最后一个的时候,由于你已经很high了,不会再提升很多,反之如果这时候听到一个同等程度的坏消息,你的情绪会下降很多,这最后一个消息的效用是完全不对等的。人脑有一套这样的机制,保护我们的情绪不会跑飞掉,不会发疯。

vix的历史低位,说明市场现在就好比是上面例子里听了9个好消息的人,现在的涨跌对情绪的影响是完全不对等的,这给了我们高胜率的机会。我的交易不是去预测涨跌,今年会不会崩盘还是继续上涨多少,只是需要去利用这种不对等的效用就好了。

 

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