我之前的正股期权策略是:

1持有正股,卖出同等数量的远期价外call。意思是未来某段内超过一个价格就止盈了,也可以认为是未来年化收益超过一定数据就满意了,如果没超过,就收取一定的权利金。

2用卖出put的方式代替加仓需求。意思是愿意用某价格加仓,如果某段时间内跌到位置,put就被指派买入正股,如果没跌到就收取一定的权利金。

这策略是完全没问题的,那为什么要取消呢?

因为我的IB账户是组合保证金账户,持有正股再卖出call,被认为是减少风险的,保证金要求是减少的,我不但不用付出资金成本,还能释放流动性,以及提前使用收到的权利金。现在我把美股正股转到了招行香港的现金账户,港股正股用沪港通形式持有,IB里没有正股,那么卖出期权就是高风险的,需要20%保证金。

这个期权策略之前在组合保证金账户使用,我估计可以为正股增加年化收益2%。假设100万正股,增收2万。现在如果单独卖空期权,需要20%保证金,那就是额外投入20万,获得2万收益。20万我放陆金所一年8%,也有1.6万,所以不值得做了。

取消期权策略,虽然看起来每年少了一些收入,但是我觉得可能也是好事,至少不用担心因为股价大涨而被指派卖出正股,这样长期来看,更能确保分享到公司经营和成长的收益。

附上近一年的正股期权交易(有两条vix期权不算),大致就是2017年开仓决定使用期权增收,2018年5月在股票转移到现金账户后期权平仓。

 

说点什么