卖出300股指期权的保证金算法

300指数的期权代码是IO，卖出300指数看跌期权，就是卖出IO的PUT，卖出300指数看涨期权，就是卖出IO的CALL。下面看看怎么算保证金（都是假设卖出一张）

卖出IO的PUT会占用多少保证金？

占用保证金=max（300指数前收盘价格*100*12%-虚值额，行权价*100*12%*0.5）+期权前结算价*100

其中，虚值额=max（300指数前收盘价格-行权价，0）*100，max表示取两者中较大的值。

两个参数12%和0.5的意思分别是：保证金调整系数和最低保障系数，这两个参数交易所可能会变动。查询的地址是http://www.cffex.com.cn/hs300gzqq/，依次点击，权益类-沪深300股指期权-结算业务参数表，可以查看。实际保证金调整系数可能和期货公司给你的IF保证金比例有关。如果是交易所保证金，那就是12%；如果是交易所+1%，那就是13%；如果是交易所+2%，那就是14%。我这里是12%。

卖出IO的CALL会占用多少保证金？

公式和卖put差不多，注意不同的地方我加粗了

占用保证金=max（300指数前收盘价格*100*12%-虚值额，300指数前收盘价格*100*12%*0.5）+期权前结算价*100

其中，虚值额=max（行权价-300指数前收盘价格，0）*100，max表示取两者中较大的值。

卖出IO的对总权益有什么影响？

总权益变化=权卖出价*100-15.01

其中15.01是开仓手续费。