卖出一张,2020年6月29日到期的,HSI的23800的沽权,成交价格1689,成交时HSI价格24300

沽权合约价值为23800*50=119万港币

权利金为1689*50=84450港币

盈亏平衡点为23800-1689=22111

现价距离盈亏平衡点22111/24300-1=-9%

卖出开仓保证金约92000港币,维持保证金约74000港币

到期剩余时长:109天

交割方式现金交割。

6月底恒指低于22111亏钱,高于22111赚钱,最多在高于23800的时候赚84450元。

低于22111的亏损,等于就是在22111的价位买入了110万港币,到期时指数比这个价格每低1%,亏1.1万,上不封顶。

如果假设现在有120万港币,要抄底恒指,到六月底看结果,现在有三个选项

1买etf,比如2800,它的盈亏除了跟随恒指的涨跌,还应该计入股息收益,期间股息点大约700点

2买恒指6月期货,有大约300点贴水,账户放10%做保证金就够,其他假设现金理财4%

3卖出恒指6月23800沽权,有大约1700点权利金,账户放10%做保证金就够,其他假设现金理财4%

三个选项中,如果到6月底之前指数仍旧大跌,期权是完胜的,主要原因就是大跌时候隐含波动上升,期权很贵。

如果到时候指数涨到26000以上,期货最优,毕竟卖沽权收益上封顶的。

现在我在港股卖出期权,等于是赌6月底恒指价格高于现价的0.91倍,合约价值约100万rmb。

之前还卖出了国内300etf的期权,从6月3.6,换到了9月3.3,前者已经盈利平仓,后者目前浮亏,整体算盈亏平衡点的话,等于是赌9月底300指数高于现价的0.81倍,合约价值约300万。

如果两个全部亏钱,那就意味着,恒指6月底比现在价格又下跌了9%,沪深300比今天价格又下跌了19%,意味着我要再买入约400万。

当然恒指期权是现金交割,到时候真跌下来我未必要买恒指,也可以选择加仓其他品种。

我现在可用现金就300多万,如果到时候真的买进400万股权,等于是满仓还加了5%的杠杆。

我可以选择境外账户上一点杠杆,反正现在是纯现金账户,境内就用现金买,资金不会不够,但是这两笔期权持有期间不能再加仓了。

如果内地和香港的沽权都归零,那么大约可以赚到12+7=19万RMB

 

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