去年四季度,IF的期指由贴水转为升水了,今年也一直是升水状态。

注意,这里和下文所说的升贴水,都是指期货与指数的含分红差价。把这个差价,在续存时间内折算成的每日点数,升水时,点数为负,表示每张每日买贵的点数。贴水时反过来,点数为正,表示每张每日折扣的点数。

下图是我制作的升贴水跟踪表格(文中的表格在线自动更新,最后一行有时间戳,可尝试刷新)

举例来说,假如显示IF2303的日折扣点是-0.4,意思就是每持有一天,可以认为每张合约亏损0.4个点。

目前我的现金部分能提供的收益折算下来每天每张合约可以提供0.36个点的收益。

通过比较这两个点数,就可以知道理财收益能否覆盖升水成本。

 

这段时间我经常在考虑到底还要不要继续“期货+理财”方案,向远期移仓。

如果我按原计划向远期移仓,那么根据到年底升贴水情况:

假设升水扩大,那么“期货+理财”方案今年继续跑赢etf

假设升水消失,那么“期货+理财”方案今年大致能打平etf

假设升水变成贴水,那么“期货+理财”方案今年会跑输etf

可以看到输赢的结果取决于升贴水变化,而这种变化我认为自己是无法预测的。

如果我在现在升水状态将期货转为现货etf,那么根据到年底升贴水情况:

无论升水扩大,还是消失,还是变成贴水,“期货+理财”方案今年都可以小幅跑赢etf,因为期货转现货收割了少量升水,之后和etf同步。

同时,一旦升水消失或者变成贴水,我又会得到一个“期货+理财”方案后续跑赢etf的入场点。

这样分析下来,升水较大的时候,换成etf才是是稳赢之选。切换的标准可以以理财点数0.36为界。

我原先持有8张IF2303,最近升水高的时候把其中四张换成etf了,剩下四张if,分别是if2306三张,if2309一张。

现在升水缩小了一些,理财又能覆盖升水成本了,所以暂时不动了。

截止到目前,用“期货+理财”代替etf主要进行了6个月,超额收益24万。

后续升水缩小乃至变成贴水的机会耐心等等肯定是有的,主要的挑战是能否找到又安全又可以快速变现,收益率还可以的存款或者理财。

今年利率还在不断下降,平安的大额存单已经到3.1,还很难买到,去年下半年我买的是3.55,这次转让转让了一部分,非常顺利,都是秒转。现在这些存单就等于活期。

大额存单虽然利率低,但综合考虑还是最佳选择。可以在平安转让区刷一些利率高的买,别的途径买新发的存单,如果遇到利率上升,很可能没法平价转让出去。

另外一些可选的有:

1富民银行4.015活期,到今年7月结束(以前签约的,现在没有)

2富民银行4.6三个月的定期

3众邦银行4.3的七天存款

4众邦银行4.6的三个月定期,这两个民营银行缺点是一个人头最多放50

5平安香港的港币存款,目前是6个月4.63%(中信香港的也比较高),随着美国加息,这个利率还会涨,缺点是有汇率风险,当然也有可能是额外收益

目前我理财部分资金明细如下,对应4张if的闲置资金。

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匿名
1 年 之前

博主的思路真清晰,不同投资方案的对比一清二楚,做决策也就简单多了。