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为什么市场存在可被跟踪的趋势?



曾经同学要我教他能赚钱的炒股方法,我就教他按60天均线做
然后他就问我了,这么做能赚钱?
我说能,不信去测试
他测试了真能赚钱,于是又问我,为什么这么做能赚钱?
我说这是趋势跟踪的方法
他继续问,为什么趋势跟踪能赚钱?
我说因为市场存在可被跟踪的趋势
他锲而不舍地问,
为什么市场存在可被跟踪的趋势?

that’s the key point!!

我的答案是:因为大多数人的知识结构是类似的,也就是说,某个确定的外在情况作为输入,分析出的结果是类似的,类似的决策导致雷同的行为,并且这种行为又成为新的外部输入被作为决策依据,这样的正反馈循环产生了趋势。趋势性的字面理解,也就是说,当开始某个方向的运动后,会持续一段时间的同向运动。雷同的行为产生了初始的运动方向,正反馈式的行为归因导致后续的同向运动。

在市场里,大多数投资者的用于分析的知识结构是什么呢?是伪技术分析、伪基本面分析,之所以加个伪字,是因为这种分析的结果就是涨了分析出更要涨,跌了分析出更要跌。比如所谓的基本分析,经历过07年行情的人肯定记得,那时公司业绩不错,随着股价的上涨,计算出的PE高了,这时分析师做了什么?他们提高了行业平均PE的标准,认为原先30PE在高增长下合理应该是506070。同样的,在08年,股价跌得很低了,各种基本分析的结论是指向股价需要跌得更低,这就是伪基本分析的本质,不管眼花缭乱的套路,总之就是跌了更该跌,涨了更该涨。技术分析也是一样,高点出现后大家眼睛开始往上看,更多的线往上画,低点出现后大家眼睛开始往下看,更多的线往下画,同样不管眼花缭乱的套路,总之就是指向一个结论,跌了更该跌,涨了更该涨。

其实不管大家在用的分析手段是什么,只要大多数人的知识结构类似,就会有初始动向存在,巧的是,大多数人总是类似的知识结构,谓之主流意见。只要大多数人的决策行为模式中存在正反馈式的归因倾向,就会有后续的持续运动,巧的是,这种倾向在心理层面很稳定,并且在人既作为研究者的又作为参与者的游戏里是注定的缺陷。

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