期货市场杂谈

期货市场杂谈

周泓090616

     我谈谈自己现在对期货市场的看法吧。

     国内的期货只是商品期货。我不知道官方的说法该叫什么，反正我看来这些“商品”不是商店里卖的“商品”，它们只是原材料。
原材料经过一道道工序加工和流通环节以后，附加值会不断提高。就像马克思说的价值和使用价值。有位上个世纪就开始鏖战期货的前辈曾对我说过，期货做空千万要小心，应为它们是有实实在在的价值的。我想他的意思也就是在说价值和使用价值。为什么期货长期的波动不大？也就是应为它们是原材料，没有经过加工，附加值比较少。

     对国民经济来说，原材料价格也是稳定为好。在一个产业链中，商品的周转是有时滞。如果价格变动很迅猛，那么可能A脱手给B的时候刚好赚大钱，B脱手给C亏大钱。本来各取一截属于自己流通环节的利润，现在B亏了太多，破产了。那么整个产业链就完蛋了。

     期货的初衷就是为现货商转移风险，这也是符合国家经济发展的利益的。至于杠杠的由来，最初是定金（违约金）。就是A和B两个商人协定未来某价格交易，一方付少量的定金。为什么“定金”就可以了呢？这个定金的量，就是按需要规避的风险来定的。随着经济的发展，个人之间的协定不再能满足需要，期货市场应运而生。现货商要做生意，付定金就好了，到个人投机者这里，就变成了杠杆。杠杆的作用，在赌徒看来就是无息贷款的好事。期货吸引了大量的投机者，这些过度交易导致了期货短期波动频繁。

     期货上做长期趋势跟踪是不如股市的。这就像跟踪原材料价格和跟踪加工后的商品价格的区别，显然后者的波幅要大。但是，目前最新的发展趋势是期货交易中投机者的队伍在不断壮大，投机的力量影响到了现货商对于到“转移风险”判断，类似反身性理论（或者说是正反馈），可以说是市场的结构发生了倒置，原有的游戏规则不适用了。期货的保护产业链的功能，反而毁了产业链。
作为个人而言，我们到底为什么要做期货？